宏大的故事往往是从一件小事开始的。2008年这场史无前例的大危机就是由一桩小事引起的。套用一个流行语就是：一场次贷危机引发的血案。石油市场亦是如此。
作为危机的一部分，2008年的石油市场可谓波谲云诡。这一年来，我们在这里领教了牛气冲天的暴涨，也见识了飞流直下的暴跌。如此宏大的场面，同样是“百年不遇”。这一年来，我写了很多文章，接受了很多采访，来解释油价的剧烈波动。但此时此刻总结石油市场年度形势，仍觉得心情复杂，感慨万千。
尽管有人说未来的油价只有上帝才能知道，石油市场的不确定性和人类的心智极限决定了我们无法对油价做出准确的预测。但是，正确率为50%的预测总好过完全不做预测，因为那意味着我们完全在黑暗中前行。更何况，对市场趋势判断的正确率总算还高出了50%不少。
就我个人的研究经历来讲，记得2008年8月间在为中国社科院世界经济黄皮书撰写石油市场的内容时，我就指出：
次级债危机引发的金融市场动荡表明，流动性过剩的状况是完全可能逆转的。目前我们尚不清楚次级债危机是否真正过去，但可以肯定的是，一旦流动性出现逆转，对石油市场的打击是巨大的。流动性过剩可以产生泡沫，但流动性的逆转则会导致石油市场的动荡和油价的剧烈波动。
由于虚拟经济的膨胀，全球经济环境与以往大为不同。局部的金融危机很可能引发全球性的危机。而这种全球性的危机很难被补救和控制。正如理查德·邓肯所说，美国政府可以依赖支出来挽救经济崩溃的局面。在“经济大恐慌” 发生时，美国前总统罗斯福这样告诉他的国民：“除了恐惧本身之外，我们无所畏惧”。时至今日，我们畏惧的唯一理由已不再是恐惧本身。衍生性金融产品市场的瓦解会导致全球银行体系崩溃，而这种可能性仍是没有一个政府有能力补救的。
应该说，这一结论还是充分考虑了次级债危机可能导致的全球流动性逆转和全球性危机爆发的可能性，而且也认识到一旦爆发危机将给全球带来巨大治理难题，但也绝对想不到国际油价在2008年上半年从90美元暴涨至147美元，升幅超过50%；更没有想到会在2008年7月中旬以后跌至2008年底的40美元一线，跌幅超过70%
当时，许多专家普遍的看法是：
短期内油价需求并不是油价上涨的原因。但是中期内油价也很难再回归到所谓1990年代以前30美元、50美元以下的水平，油价仍然会维持在高位。同时，尽管受美国房地产市场泡沫崩溃及次级债危机的冲击，2007年全球经济出现了降温，预计这种减速趋势在2008年仍会持续，但由于世界主要经济体之间周期的非同步性，爆发全球经济衰退的可能性不大。
然而，油价不但暴跌了，而且确实回到了50美元以下；全球经济不但衰退了，而且还爆发了百年一遇的金融危机。危机仍然在延续，未来充满不确定性。
回首五年的石油牛市，高油价确确实实成为全球通胀和世界经济衰退的重要推手。事已至此，多说无益。但，该是谁的责任就是谁的责任，危机之中，我们需要清算。如若不然，依然会有人用冠冕堂皇的字眼互相推诿，而我们仍将在十年八年后再次经历惨烈的危机。
仁义不施，而供需之势异也！
生产的不稳定是石油市场的“顽疾”。从历史趋势上看，世界石油日消费除了在20世纪80年代出现过短暂的下降外，大多数时间都保持上升态势。生产也是如此，但是其波动幅度要远远大于消费。而产量下降是2008年上半年油价暴涨的重要原因。
BP的统计显示，全球石油产量在2007年下降0.2%，即13万桶/天，是2002年以来的首次下降。受到2006年11月以及2007年2月连续减产的叠加影响，欧佩克2007年的产量减少了35万桶/天。但是安哥拉和伊拉克的增产部分抵消了其他欧佩克国家更大幅度的减产。而欧佩克以外的产油国石油生产增长也比较疲软，仅仅增长了20万桶/天。经合组织(OECD)国家的产量连续第五年下降，前苏联地区的产量则略有增加(图2)。如果说OECD国家的产量下降是资源禀赋所决定的产量自然递减，那么欧佩克国家的产量下降完全是政治决策的原因。